Structurés de taux : modéliser la courbe, valoriser les produits et couvrir
Maîtriser la chaîne complète du pricing des produits structurés de taux jusqu'à leur couverture
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel ou à distance
- Expert
- Finançable OPCO
Un produit structuré de taux est valorisé par le desk mais l'écart avec la contrepartie reste inexpliqué. Le choix de la courbe d'actualisation, la calibration du modèle et le traitement des ajustements pèsent sur le résultat. Sans compréhension des hypothèses le modèle devient une boîte noire dont personne n'assume les paramètres.
Cette journée s'adresse à des professionnels déjà familiers des marchés de taux. Elle déroule la chaîne complète : construction des courbes et actualisation multi-courbes, modèles de taux et calibration sur les instruments liquides, valorisation des principales structures puis calcul des sensibilités et couverture.
Objectifs pédagogiques
- Construire les courbes de taux et appliquer une actualisation multi-courbes
- Comparer les modèles de taux utilisés pour valoriser les structures optionnelles
- Calibrer un modèle sur les instruments de marché liquides
- Valoriser les principales structures de taux et leurs options intégrées
- Calculer les sensibilités et construire la couverture correspondante
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Poser les fondations du pricing
- Construction des courbes de projection et d'actualisation
- Actualisation multi-courbes et prise en compte des collatéraux
- Instruments de référence utilisés pour le calage des courbes
- Interpolation lissage et effets sur les prix obtenus
Choisir le modèle en fonction du produit
- Modèles de taux courts et modèles de marché comparés
- Volatilité et prise en compte du sourire de volatilité
- Calibration sur caps floors et swaptions
- Stabilité des paramètres et diagnostic d'une calibration dégradée
- Méthodes numériques employées pour la résolution
Du prix affiché au risque géré
- Valorisation des structures à option de remboursement anticipé
- Produits indexés sur la pente et sur les écarts de taux
- Calcul des sensibilités aux taux et à la volatilité
- Construction du portefeuille de couverture et coût de son rééquilibrage
- Ajustements de valorisation et contrôle indépendant du modèle
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Analystes quantitatifs ainsi qu'opérateurs de marché contrôleurs des risques et informaticiens des salles de marché.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Elle est reprise, car l'actualisation multi-courbes conditionne tout ce qui suit : séparation des courbes d'actualisation et de projection, choix des instruments de construction, traitement des collatéraux. Le passage aux modèles de taux et aux structures optionnelles vient ensuite.
Il faut examiner le choix des instruments de calibration, la paramétrisation du modèle et la cohérence des surfaces de volatilité utilisées avant de mettre en cause le modèle lui-même. La session fait diagnostiquer ces écarts et arbitrer entre qualité d'ajustement et stabilité des paramètres.
Une pratique régulière d'un environnement de calcul, tableur avancé ou langage de programmation, est nécessaire pour reprendre les implémentations proposées. La session fournit la logique de mise en œuvre et les points de contrôle, de façon à ce que le transfert vers vos propres outils soit direct.