Dérivés action : structurer des couvertures et piloter un portefeuille actions
Utiliser options et contrats à terme comme de véritables outils de pilotage du risque actions
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel
- Expert
- Finançable OPCO
Le portefeuille actions subit les à-coups de marché alors que des instruments de couverture existent. Les stratégies optionnelles sont connues de nom mais rarement chiffrées, les sensibilités ne sont pas suivies dans la durée, et le coût réel d'une protection est sous-estimé. Les décisions de couverture se prennent après la baisse, quand la volatilité a déjà renchéri les primes.
Ces deux jours s'adressent à des praticiens. Le participant révise la mécanique des instruments dérivés sur actions et sur indices, construit et chiffre des stratégies de couverture et de rendement, suit les sensibilités d'une position puis intègre les contraintes opérationnelles de collatéral et de valorisation.
Objectifs pédagogiques
- Décomposer le profil de gain des principaux instruments dérivés sur actions
- Construire une stratégie de couverture adaptée à une exposition donnée
- Chiffrer le coût d'une protection et arbitrer entre plusieurs montages
- Suivre les sensibilités d'une position optionnelle dans le temps
- Intégrer les contraintes de valorisation et de collatéral
- Évaluer l'apport des produits structurés dans une allocation
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Remettre à plat les briques de base
- Contrats à terme sur actions et sur indices
- Options et profils de gain à l'échéance
- Marchés organisés et transactions de gré à gré
- Effets des dividendes et des opérations sur titres
Comprendre ce que l'on paie
- Volatilité implicite et volatilité réalisée
- Déformation de la surface de volatilité
- Sensibilités et lecture des paramètres de risque
- Limites des modèles de valorisation usuels
Protéger sans tuer la performance
- Couverture directionnelle d'une poche actions
- Montages à prime réduite et tunnels
- Stratégies de rendement sur positions détenues
- Couverture partielle et couverture par indice
- Arbitrage entre coût protection et renonciation à la hausse
Tenir la position dans la durée
- Suivi dynamique des sensibilités et ajustements
- Appels de marge collatéral et contreparties
- Valorisation comptable et incidence sur le résultat
- Décomposition et suivi d'un produit structuré
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Gérants de portefeuille analystes financiers opérateurs de salle de marché et responsables des risques de marché.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Les deux sont traités, mais dans un ordre précis : décomposition du profil de gain des instruments de base, puis montage de stratégies de couverture, puis apport des produits structurés dans une allocation. Les structurés sont abordés comme un assemblage que l'on doit savoir décomposer.
Le chiffrage du coût de la protection est travaillé sur cas : comparaison des scénarios de marché, effet du niveau de protection retenu, conséquences en matière de valorisation et de collatéral. Les participants apprennent à présenter un arbitrage argumenté plutôt qu'un montage unique.
Les principales sensibilités sont reprises et mises en mouvement sur des positions qui vieillissent ou dont le sous-jacent varie fortement. En sortie, le participant sait anticiper les ajustements nécessaires et expliquer pourquoi une couverture se dégrade avec le temps.