Produits dérivés de taux : construire les courbes, valoriser et couvrir un livre
Valoriser swaps caps et swaptions à partir de courbes construites et cohérentes entre elles
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel ou à distance
- Expert
- Finançable OPCO
Un livre de taux ne se pilote pas avec une courbe unique. Les courbes d'actualisation et de projection se sont séparées, le collatéral modifie l'actualisation et les conventions de marché varient selon l'instrument. Les écarts de valorisation entre le front office et le contrôle deviennent alors difficiles à justifier devant la direction des risques.
Un format court de niveau expert consacré aux dérivés de taux. Vous construisez les courbes à partir des instruments de marché. Vous valorisez swaps caps floors et swaptions. Vous mesurez les sensibilités par point de base et bâtissez une couverture cohérente avec le risque porté.
Objectifs pédagogiques
- Construire une courbe d'actualisation et une courbe de projection
- Valoriser un swap de taux et ses principales variantes
- Évaluer caps floors et swaptions selon la volatilité retenue
- Mesurer les sensibilités par point de base sur un livre
- Structurer une couverture adaptée au profil de risque du portefeuille
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
La base de toute valorisation
- Sélectionner les instruments de calibration
- Séparer courbe d'actualisation et courbe de projection
- Traiter l'effet du collatéral sur l'actualisation
- Interpoler puis contrôler la cohérence de la courbe obtenue
Du swap à la swaption
- Valoriser un swap de taux standard et ses variantes
- Traiter les échéanciers à flux non standards
- Évaluer caps et floors selon la volatilité retenue
- Aborder la valorisation d'une swaption et de son sous-jacent
Piloter l'exposition au quotidien
- Mesurer les sensibilités par point de base et par maturité
- Décomposer le risque par segment de courbe
- Construire une couverture avec des instruments liquides
- Expliquer la variation de résultat entre deux dates
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Opérateurs de marché gestionnaires actif-passif contrôleurs des risques et validateurs de modèles intervenant sur les taux.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Ici le périmètre est restreint aux taux et le niveau est celui de la mise en œuvre : construction des courbes d'actualisation et de projection, valorisation des swaps et de leurs variantes, évaluation des options de taux et couverture d'un livre. Une formation générale se limite à la description des instruments.
L'écart provient le plus souvent des courbes utilisées, des conventions appliquées aux jambes ou du traitement de l'actualisation liée au collatéral. La session fait reprendre ces points dans l'ordre afin de localiser la divergence et de documenter la correction retenue.
Il faut savoir lire une courbe de taux et manipuler l'actualisation ; la construction multi-courbes est reprise dans la session. La couverture est ensuite abordée à partir des sensibilités par point de base mesurées sur l'ensemble du livre, ce qui suppose cette base de calcul bien installée.