Évaluer une entreprise : diagnostiquer, chiffrer la valeur et défendre son prix
Comprendre comment se fabrique la valeur d'une société avant de s'asseoir à la table de négociation
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel ou à distance
- Fondamental
- Finançable OPCO
Un dirigeant qui cède, qui rachète un concurrent ou qui fait entrer un associé découvre souvent que la valeur annoncée varie du simple au double selon la méthode retenue. Les comptes seuls ne disent pas grand-chose : ils doivent être retraités puis confrontés à la rentabilité réelle et aux perspectives de l'activité.
Ces deux jours s'adressent aux dirigeants et aux cadres de direction qui veulent maîtriser le raisonnement plutôt que subir celui du conseil d'en face. Retraitements, approches patrimoniales, valorisation par les flux, comparables de marché et décotes sont travaillés sur un dossier de PME. Chacun repart avec une fourchette de valeur construite et argumentée.
Objectifs pédagogiques
- Retraiter les comptes pour dégager une rentabilité économique comparable
- Appliquer les approches patrimoniales à une entreprise de taille moyenne
- Construire une évaluation par les flux prévisionnels actualisés
- Utiliser les comparables de marché avec discernement
- Justifier une fourchette de valeur et préparer la négociation
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Comprendre l'entreprise avant de la chiffrer
- Lecture économique de l'activité et de son marché
- Dépendance aux clients aux fournisseurs et aux hommes clés
- Retraitement de la rémunération du dirigeant et des biens immobiliers
- Normalisation du résultat et des éléments non récurrents
Partir de ce que l'entreprise possède
- Actif net comptable et actif net réévalué
- Traitement des immobilisations et des stocks
- Prise en compte des engagements hors bilan
- Limites de ces approches pour les sociétés de services
Valoriser la capacité à générer de la trésorerie
- Construction d'un prévisionnel de flux disponibles
- Choix du taux d'actualisation et de la valeur terminale
- Multiples d'excédent brut d'exploitation et de résultat
- Recherche et sélection de transactions comparables
- Confrontation des résultats obtenus
Négocier ce que vaut l'accord
- Décotes de taille de minorité et d'illiquidité
- Passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres
- Garantie d'actif et de passif et complément de prix
- Préparation des arguments face à l'autre partie
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Dirigeants, cadres de direction, responsables du développement et associés préparant une cession ou une acquisition.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Le cadre retenu est celui des entreprises de taille moyenne non cotées, ce qui oriente le choix des approches et l'usage prudent des comparables de marché. Méthodes patrimoniales, actualisation des flux prévisionnels et multiples sont travaillés sur des dossiers de cette taille.
Ce cas est systématique dans les sociétés familiales et fausse toute comparaison de rentabilité tant qu'il n'est pas corrigé. Les retraitements de rémunération, de loyers et d'éléments non récurrents sont passés en revue pour dégager une rentabilité économique comparable à celle du secteur.
Vous savez construire une fourchette de valeur appuyée sur plusieurs approches, expliquer les écarts entre elles et identifier les points sur lesquels l'acquéreur cherchera à faire baisser sa proposition. Le dossier ainsi constitué sert de base d'argumentation pendant la discussion.