Risque de taux d’intérêt : mesurer l’exposition, couvrir et piloter
Chiffrer l'exposition aux variations de taux d'une dette ou d'un portefeuille et choisir la couverture adaptée
- Certifié Qualiopi
- 1 jour — 7 h
- Présentiel ou à distance
- Perfectionnement
- Finançable OPCO
Une entreprise emprunte à taux variable, place ses excédents à court terme et découvre que quelques points de base déplacent sensiblement son résultat financier. Faute de mesure, les décisions de couverture se prennent au ressenti du moment, souvent après le mouvement de marché, et le coût des instruments n'est jamais rapproché du risque réellement couvert.
Cette journée de 7 heures porte sur le seul risque de taux. Elle apprend à construire un échéancier d'exposition, à mesurer la sensibilité du résultat financier, à comparer swap cap et collar sur un besoin donné puis à formaliser une politique de couverture avec ses limites et son suivi comptable.
Objectifs pédagogiques
- Construire l'échéancier d'exposition au taux d'une dette et d'un placement
- Mesurer la sensibilité du résultat financier à une variation de taux
- Comparer les instruments de couverture de taux sur un besoin identifié
- Chiffrer le coût d'une couverture et le rapprocher du risque évité
- Formaliser une politique de couverture assortie de limites et d'indicateurs
- Anticiper le traitement comptable et la documentation de la relation de couverture
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Construire la position avant d'en parler
- Sources d'exposition dans la dette les placements et les contrats
- Distinction entre taux fixe taux variable et taux révisable
- Construction de l'échéancier d'exposition par période
- Calcul de sensibilité du résultat financier à un mouvement de taux
- Lecture de la courbe des taux et de ses déformations
Swap cap collar et alternatives contractuelles
- Mécanique et profil de résultat d'un swap de taux
- Achat de cap et logique de prime
- Construction d'un collar et arbitrage coût protection
- Couvertures intégrées au contrat de prêt
- Critères de choix selon l'horizon et la tolérance au risque
Politique limites comptabilisation
- Rédaction d'une politique de couverture et fixation des limites
- Indicateurs de suivi et tableau de bord de la position
- Documentation de la relation de couverture et efficacité
- Comptabilisation des instruments et effets sur les états financiers
- Communication auprès de la direction générale et des partenaires bancaires
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Trésoriers et responsables de financement ainsi que directeurs administratifs et financiers contrôleurs de gestion financiers et analystes en charge de la dette
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
L'échéancier d'exposition est construit des deux côtés, dette et placements, car la sensibilité du résultat financier dépend de la position nette qui en résulte. Le besoin de couverture est ensuite apprécié sur cette base et non sur le seul encours emprunté.
En chiffrant face à face le coût de l'instrument et la perte évitée dans un scénario de variation défavorable, sur l'échéancier réel de la dette. La session construit cette comparaison puis la traduit en règles de décision inscrites dans une politique assortie de limites.
Oui, sous l'angle de l'anticipation : ce que la documentation de la relation de couverture suppose de préparer au moment de la mise en place, et les conséquences d'une couverture non documentée. Le détail des écritures relève en revanche d'un module comptable.