Titrisation : décrire les montages, analyser les tranches et suivre les risques
Comprendre comment un portefeuille de créances devient un titre négociable et qui en porte le risque
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel
- Perfectionnement
- Finançable OPCO
La titrisation reste mal comprise en dehors des équipes de structuration : on en retient les excès passés sans en percevoir la mécanique. Les opérations de refinancement de créances concernent pourtant de nombreux acteurs, du crédit aux particuliers au financement des entreprises, et leurs risques se logent dans le détail des structures.
Ces deux jours posent les bases : constitution du véhicule, cession des créances, découpage en tranches, cascade de paiements, rehaussements de crédit et rôle de chaque intervenant. Les participants suivent une opération unique de bout en bout et observent le comportement des tranches lorsque les défauts augmentent.
Objectifs pédagogiques
- Décrire le montage d'une opération de titrisation et le rôle de chaque intervenant
- Expliquer le transfert de risque opéré par la cession des créances
- Analyser le découpage en tranches et la cascade d'affectation des flux
- Identifier les mécanismes de rehaussement de crédit et leur effet sur chaque tranche
- Apprécier les risques portés par un investisseur selon la tranche détenue
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Comprendre pourquoi une créance sort du bilan
- Objectifs de refinancement et de transfert de risque
- Véhicule d'émission et isolement des actifs cédés
- Rôles du cédant de l'arrangeur du gestionnaire et du dépositaire
- Familles d'opérations selon la nature des créances
Sélectionner puis céder les créances
- Critères d'éligibilité et homogénéité du portefeuille
- Modalités juridiques de la cession et opposabilité
- Rechargement et période de renouvellement
- Continuité du recouvrement et gestion déléguée
Répartir les pertes avant de répartir les revenus
- Découpage en tranches et ordre de priorité
- Cascade d'affectation des intérêts et du principal
- Rehaussement interne et rehaussement externe
- Déclencheurs de réallocation et amortissement anticipé
Lire l'opération du point de vue de l'investisseur
- Lecture des documents d'émission et des rapports de suivi
- Sensibilité des tranches aux défauts et aux remboursements anticipés
- Risque de liquidité et valorisation en marché tendu
- Comparaison avec d'autres formes de refinancement de créances
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Collaborateurs de banques et de sociétés de gestion, analystes crédit, gestionnaires middle office, juristes financiers et auditeurs.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Les deux angles sont traités : description du montage et rôle de chaque intervenant d'une part, appréciation des risques portés selon la tranche détenue d'autre part. Le passage de l'un à l'autre s'appuie sur la cascade d'affectation des flux et sur les mécanismes de rehaussement de crédit.
L'analyse porte sur le périmètre des créances cédées, la qualité du portefeuille sous-jacent, les engagements conservés par le cédant et les soutiens accordés au véhicule. La session apprend à distinguer un transfert effectif d'un transfert apparent en lisant la structure et la documentation de l'opération.
Une pratique de l'analyse crédit et de la lecture de documentation financière est utile, mais le découpage en tranches est repris pas à pas. À l'issue, vous savez expliquer la subordination, identifier les mécanismes de rehaussement et apprécier ce qui déclenche une perte sur une tranche donnée.