Credit Valuation Adjustment CVA : calculer, couvrir et piloter le risque de contrepartie
Mesurer l'ajustement de valeur pour risque de contrepartie et l'intégrer au pilotage des dérivés
- Certifié Qualiopi
- 0,43 jour — 3 h
- À distance
- Perfectionnement
- Finançable OPCO
Le prix d'un dérivé négocié de gré à gré ne se limite pas à sa valeur de marché. La défaillance possible de la contrepartie se paie sous forme d'un ajustement qui pèse sur le résultat et sur les fonds propres. Les équipes de marché et les fonctions de contrôle peinent souvent à partager une lecture commune de ce montant et de ses variations.
Ce workshop de trois heures décompose le calcul du Credit Valuation Adjustment et ses usages. Les participants construisent les briques d'exposition et de probabilité de défaut, mesurent l'effet des accords de compensation et des appels de marge puis situent la CVA dans la tarification et dans la couverture.
Objectifs pédagogiques
- Expliquer la logique économique de l'ajustement pour risque de contrepartie
- Identifier les composantes du calcul de la CVA
- Mesurer l'effet des accords de compensation et des garanties reçues
- Intégrer la CVA dans la tarification d'une opération
- Décrire les modalités de couverture et de suivi de la CVA
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Pourquoi un ajustement de valeur
- Nature du risque de contrepartie sur les opérations de gré à gré
- Exposition courante et exposition potentielle future
- Notion d'ajustement de valeur et effet sur le résultat
- Positionnement de la CVA parmi les autres ajustements
Exposition défaut et recouvrement
- Profil d'exposition attendue dans le temps
- Probabilité de défaut déduite des données de marché
- Taux de recouvrement et actualisation des flux
- Effet des accords de compensation et des appels de marge
Tarifer couvrir et rendre compte
- Intégration de la CVA dans le prix proposé au client
- Suivi des variations et explication du résultat
- Instruments de couverture du risque de contrepartie
- Répartition des rôles entre équipes de marché et fonctions de contrôle
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
Aucune session programmée sur ce lieu pour le moment. Demandez une date.
À qui s'adresse cette formation ?
Analystes de marché contrôleurs des risques et responsables financiers intervenant sur les dérivés de gré à gré.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Le format court vise la compréhension de la logique économique et des composantes du calcul, pas la mise en œuvre quantitative. Vous repartez avec une lecture correcte des éléments qui font varier une CVA et avec le vocabulaire nécessaire pour dialoguer avec les équipes de modélisation et de risque.
L'ajustement se présente comme la traduction en valeur du risque de défaut porté pendant la durée de l'opération, modulé par les garanties reçues et par les accords de compensation en place. La session propose des formulations simples et des ordres de grandeur relatifs permettant de justifier l'écart entre une cotation brute et la cotation retenue.
Il est utile d'avoir déjà pratiqué les swaps ou les opérations de change à terme et de savoir ce qu'est un appel de marge. À l'issue, vous savez identifier les facteurs qui alourdissent ou allègent un ajustement de contrepartie et intégrer cette dimension dans la discussion commerciale d'une opération.