Dérivés de crédit : décrypter les montages, valoriser et couvrir le risque
Comprendre le fonctionnement des dérivés de crédit pour couvrir une exposition ou prendre position
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel ou à distance
- Perfectionnement
- Finançable OPCO
Le risque de crédit se transfère aujourd'hui par contrat autant qu'il se porte au bilan. Un dérivé déclenché sur événement de crédit oblige à savoir ce qui constitue le défaut et comment le contrat se règle. Beaucoup d'opérationnels manipulent ces instruments sans maîtriser la mécanique de prime et de valorisation qui les sous-tend.
Ce format court est consacré aux dérivés à nom unique et aux indices de crédit. Il se distingue de la session dédiée au change en restant centré sur l'événement de crédit et le recouvrement. Vous suivez la vie d'un contrat depuis sa cotation jusqu'à son règlement après défaut.
Objectifs pédagogiques
- Décrire le mécanisme d'un dérivé de crédit à nom unique
- Identifier les événements de crédit et leurs conséquences contractuelles
- Lire une cotation de prime et en déduire le risque perçu
- Mesurer l'effet d'une couverture sur une exposition de portefeuille
- Distinguer les usages de couverture des usages de positionnement
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Qui paie quoi et quand
- Acheteur et vendeur de protection : flux et engagements
- Prime périodique et lecture en points de base
- Définition contractuelle de l'événement de crédit
- Maturité et montant notionnel de référence
Ce que dit la prime
- Relation entre prime et probabilité de défaut perçue
- Taux de recouvrement et sensibilité du contrat
- Courbe de primes et écarts entre signatures
- Indices de crédit et logique des tranches
Du portefeuille au dénouement
- Couverture d'une exposition de crédit existante
- Prise de position directionnelle et arbitrage
- Procédure de règlement après événement de crédit
- Risques résiduels de base et de contrepartie
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Collaborateurs des salles de marché et du middle office ainsi que analystes crédit et gestionnaires de portefeuilles obligataires.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Le socle est construit sur le dérivé de crédit à nom unique, ses événements de crédit et sa cotation. Les instruments indiciels sont présentés pour situer les usages de portefeuille, mais les montages tranchés complexes ne constituent pas l'objet principal de la session.
La lecture relie le niveau de la prime à la probabilité de défaut implicite et à l'hypothèse de recouvrement retenue, puis compare ce niveau à celui d'émetteurs voisins. La session travaille l'interprétation des écarts observés et les précautions à prendre lorsque la liquidité du nom est faible.
Vous savez estimer la part d'exposition réellement neutralisée, repérer les décalages entre l'actif couvert et l'instrument utilisé et apprécier le coût de la protection dans la durée. Vous savez également distinguer une opération de couverture d'une prise de position, ce qui conditionne son suivi.