Évaluation d’entreprise : retraiter les comptes, appliquer les méthodes et conclure
Produire une fourchette de valeur défendable plutôt qu'un chiffre unique impossible à justifier
- Certifié Qualiopi
- 2 jours — 14 h
- Présentiel ou à distance
- Expert
- Finançable OPCO
L'évaluation d'une société se réduit trop souvent à l'application d'un multiple trouvé ailleurs. Les comptes ne sont pas retraités, le prévisionnel reprend les intentions du dirigeant sans test de cohérence et le passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres se fait sans inventaire de la dette financière.
Ces deux jours reprennent la démarche complète. Le participant conduit le diagnostic et les retraitements nécessaires, applique les approches patrimoniale comparative et par actualisation des flux, construit un taux cohérent avec le risque de la cible puis confronte les résultats pour aboutir à une fourchette argumentée.
Objectifs pédagogiques
- Retraiter les comptes pour dégager une capacité bénéficiaire normative
- Construire un plan d'affaires exploitable pour une actualisation des flux
- Appliquer les approches patrimoniale comparative et par les flux
- Déterminer un taux d'actualisation cohérent avec le risque de la cible
- Passer de la valeur d'entreprise à la valeur des titres
- Rédiger un rapport d'évaluation argumenté et résistant à la contradiction
Programme de la formation
Avant la formation
Analyse du besoin et test de positionnement. Vos réponses sont partagées avec votre formateur afin d'adapter la formation à votre niveau et votre contexte professionnel.
Rendre les comptes comparables
- Diagnostic stratégique et lecture du modèle économique
- Retraitement de la rémunération du dirigeant et des charges non récurrentes
- Traitement des actifs hors exploitation et du crédit-bail
- Détermination d'une capacité bénéficiaire normative
Valoriser par les actifs et par le marché
- Actif net comptable corrigé et réévaluation des postes
- Traitement des engagements et des passifs latents
- Construction d'un échantillon de comparables pertinent
- Choix et application des multiples de valorisation
Valoriser par la rentabilité attendue
- Construction du plan d'affaires et test des hypothèses
- Passage du résultat aux flux de trésorerie disponibles
- Détermination du taux d'actualisation et des primes de risque
- Calcul de la valeur terminale et sensibilité du résultat
Conclure et défendre
- Confrontation des résultats et explication des écarts entre méthodes
- Passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres
- Décotes et primes usuelles et conditions de leur emploi
- Structure du rapport d'évaluation et réserves à formuler
Après la formation
E-learning accessible en illimité dans le temps. Évaluation de niveau afin de suivre votre progression.
Les points forts
Les avis de nos apprenants
Prochaines sessions
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À qui s'adresse cette formation ?
Directeurs financiers et experts-comptables ainsi que chargés d'affaires en fusions-acquisitions analystes financiers et conseils en transmission.
Financer cette formation
Mon Pôle Formation est un organisme certifié Qualiopi au titre des actions de formation. À ce titre, cette formation est éligible aux principaux dispositifs de financement de la formation professionnelle.
Le plan de développement des compétences regroupe l'ensemble des actions de formation décidées par l'employeur. Votre OPCO prend généralement en charge les coûts pédagogiques, et parfois la rémunération, les frais de transport, de repas et d'hébergement.
Tous les salariés peuvent en bénéficier, quels que soient la nature et la durée de leur contrat. Rapprochez-vous de votre service RH ou formation : nous montons le dossier avec vous.
Vous versez chaque année une Contribution à la Formation Professionnelle. Elle ouvre droit à une prise en charge par votre fonds d'assurance formation : FIFPL, AGEFICE, FAFCEA, VIVEA ou OPCO selon votre activité.
Nous préparons pour vous le devis, le programme détaillé et l'attestation nécessaires au dossier.
Selon votre projet professionnel, France Travail peut financer tout ou partie de la formation via l'Aide Individuelle à la Formation. Le dossier se construit avec votre conseiller à partir de notre devis.
Vous pouvez régler la formation directement, en une fois ou jusqu'à 6 fois sans frais. Contactez un conseiller pour définir l'échéancier : 01 87 66 57 66.
Questions fréquentes
Les comptes publiés portent des éléments non récurrents, des choix de rémunération du dirigeant ou des charges étrangères à l'exploitation qui déforment le résultat reproductible. Le retraitement isole la performance que l'acquéreur pourra réellement retrouver après l'opération, seule base défendable pour appliquer un multiple ou actualiser des flux.
En décomposant le taux en ses composantes et en rattachant chacune à une caractéristique observable de la cible : sa taille, la concentration de son portefeuille, sa structure financière et la visibilité de son carnet. Un taux argumenté ligne à ligne se discute sur des faits, là où un taux global se réduit à une opinion contre une autre.
Il faut lire couramment un bilan et un compte de résultat, comprendre le passage du résultat à la capacité d'autofinancement et savoir isoler le besoin en fonds de roulement. La modélisation elle-même est construite pas à pas, mais elle suppose cette aisance de lecture pour discuter les hypothèses retenues.